FP1級 2018年1月 応用編 問55
Aさん（40歳）は、これまで株式や投資信託を購入した経験はないが、将来に向けた資産形成のため、上場株式への投資を行いたいと考えている。
Aさんは、株式投資を始めるにあたって、短期の売買は望まず、株式の発行企業の財務分析を行ったうえで、長期的なスタンスで投資したいと考えている。具体的には、X社の株式に興味を持っており、下記の〈X社の財務データ〉を参考にして投資を決定したいと思っている。
そこで、Aさんは、ファイナンシャル・プランナーのMさんに相談することにした。
〈X社の財務データ〉（単位：百万円）
Aさんは、株式投資を始めるにあたって、短期の売買は望まず、株式の発行企業の財務分析を行ったうえで、長期的なスタンスで投資したいと考えている。具体的には、X社の株式に興味を持っており、下記の〈X社の財務データ〉を参考にして投資を決定したいと思っている。
そこで、Aさんは、ファイナンシャル・プランナーのMさんに相談することにした。
〈X社の財務データ〉（単位：百万円）
- 上記以外の条件は考慮せず、各問に従うこと。
問55
《設例》の〈X社の財務データ〉に基づいて、①X社の2023年3月期の自己資本当期純利益率と②X社の2023年3月期のインタレスト・カバレッジ・レシオを、それぞれ求めなさい。〔計算過程〕を示し、〈答〉は表示単位の小数点以下第3位を四捨五入し、小数点以下第2位までを解答すること。なお、自己資本当期純利益率の計算にあたって、自己資本は2022年3月期と2023年3月期の平均を用いること。| ①％ |
| ②倍 |
正解
| ① 5.68（％） 2,252,000百万円＋2,147,000百万円2＝2,199,500百万円 125,000百万円2,199,500百万円＝5.68％（小数点以下第3位四捨五入） |
| ② 59.85（倍） 365,000百万円＋5,000百万円＋1,100百万円6,200百万円＝59.85倍（小数点以下第3位四捨五入）
|
分野
科目：C.金融資産運用細目：5.株式投資
解説
〔①について〕
自己資本当期純利益率は「当期純利益÷自己資本×100」で求めます。自己資本の額は、純資産の額から「新株予約権」と「非支配株主持分」の2つを除いた額で、設問の指定どおり2022年と2023年の平均を使います。
2022年の自己資本 2,500,000－3,000－245,000＝2,252,000
2023年の自己資本 2,400,000－3,000－250,000＝2,147,200
2期の平均額 2,252,000＋2,147,2002＝2,199,500
2023年3月期の当期純利益は125,000なので、
125,000÷2,199,500×100＝5.683…
（小数点以下第3位四捨五入）5.68％
よって、正解は5.68(％)となります。
〔②について〕
インタレスト・カバレッジ・レシオは、借入金などの利息の支払い能力を評価するための指標で、事業利益が金融費用（支払利息・割引料）の何倍であるかを以下の算式で求めます。
インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍)＝事業利益÷金融費用
事業利益は、本業の収益である営業利益に金融収益を足した額です。金融収益とは、営業外利益のうち受取利息・受取配当金・その他投資利益等の合計です。
2023年3月期の事業利益は「365,000＋5,000＋1,100＝371,100」、金融費用（支払利息のみ）は6,200なので、インタレスト・カバレッジ・レシオは、
371,100÷6,200＝59.854…倍
（小数点以下第3位四捨五入）59.85倍
よって、正解は59.85(倍)となります。
自己資本当期純利益率は「当期純利益÷自己資本×100」で求めます。自己資本の額は、純資産の額から「新株予約権」と「非支配株主持分」の2つを除いた額で、設問の指定どおり2022年と2023年の平均を使います。
2022年の自己資本 2,500,000－3,000－245,000＝2,252,000
2023年の自己資本 2,400,000－3,000－250,000＝2,147,200
2期の平均額 2,252,000＋2,147,2002＝2,199,500
2023年3月期の当期純利益は125,000なので、
125,000÷2,199,500×100＝5.683…
（小数点以下第3位四捨五入）5.68％
よって、正解は5.68(％)となります。
〔②について〕
インタレスト・カバレッジ・レシオは、借入金などの利息の支払い能力を評価するための指標で、事業利益が金融費用（支払利息・割引料）の何倍であるかを以下の算式で求めます。
インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍)＝事業利益÷金融費用
事業利益は、本業の収益である営業利益に金融収益を足した額です。金融収益とは、営業外利益のうち受取利息・受取配当金・その他投資利益等の合計です。
2023年3月期の事業利益は「365,000＋5,000＋1,100＝371,100」、金融費用（支払利息のみ）は6,200なので、インタレスト・カバレッジ・レシオは、
371,100÷6,200＝59.854…倍
（小数点以下第3位四捨五入）59.85倍
よって、正解は59.85(倍)となります。
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