債券投資（全24問中21問目）
No.21
以下の表に記載されている割引債券の1年複利計算による単価（空欄①）と固定利付債券の単利計算による最終利回り（空欄②）の組合せとして、次のうち最も適切なものはどれか。なお、税金や手数料等は考慮せず、計算結果は表示単位の小数点以下第3位を四捨五入すること。
2015年9月試験 問20
- ① 98.42 ② 0.52
- ① 98.42 ② 1.07
- ① 99.20 ② 0.52
- ① 99.20 ② 1.07
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正解 1
問題難易度
肢170.0%
肢211.5%
肢315.6%
肢42.9%
肢211.5%
肢315.6%
肢42.9%
分野
科目：C.金融資産運用細目：4.債券投資
解説
〔①について〕割引債とは利子が支払われない代わりに、額面金額から一定額を割り引いた金額が発行価格となるもので、その現在価値は、将来価値（額面100円）に複利現価率を乗じたものとなります。つまり、購入単価、償還価格(100円)、利回り(r)、残存年数の間には次の関係が成り立ちます。
購入単価×(1＋r)残存年数＝100円
割引債の穴埋め問題では、取得単価を求める問題と最終利回りを求める問題がありますが、どちらも上記の式で対応可能です。本問では購入単価(N)を求めたいので、
N×(1＋0.004)4＝100
N＝100÷1.0044
N≒100÷1.01609
N≒98.416…
（小数点以下第3位を四捨五入）98.42円
【参考】電卓の定数計算機能を用いると、（カシオの電卓の場合）[1.004]÷÷[100]＝＝＝＝、（カシオ以外の電卓の場合）[100]÷[1.004]＝＝＝＝ というように求めることができます。
〔②について〕
固定利付債券の利回りは次の式で求めます。
0.8＋(100－101.6)／6101.6×100
＝0.8＋(－0.2.666…)101.6×100
＝0.53333…101.6×100＝0.5249…%
（小数点以下第3位を四捨五入）0.52%
したがって[1]の組合せが正解です。
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