ポートフォリオ運用（全23問中10問目）

No.10

以下の表における①ポートフォリオXのシャープ・レシオ（シャープの測度）と②ポートフォリオYのトレイナーの測度の組合せとして、次のうち最も適切なものはどれか。なお、計算結果は小数点以下第3位を四捨五入すること。
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2022年1月試験　問22
  1. ① 1.17　　② 9.17
  2. ① 1.17　　② 6.20
  3. ① 6.36　　② 0.73
  4. ① 6.36　　② 6.20
1234
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正解　1

問題難易度
肢168.2%
肢216.9%
肢312.9%
肢42.0%

分野

科目：C.金融資産運用
細目：9.ポートフォリオ運用

解説

〔①について〕
シャープ・レシオは、安全資産利子率に対するポートフォリオの超過収益率を、ポートフォリオの標準偏差で除した値であり、以下の算式で求めます。

　ポートフォリオの収益率－安全資産利益率標準偏差

ポートフォリオXの収益率は8%、安全資産の収益率は1%、標準偏差は6%なので、

　8－16＝1.16666…
（小数点以下第3位を四捨五入）1.17

〔②について〕
トレイナーの測度は、安全資産利子率に対するポートフォリオの超過収益率を資本資産評価モデル（CAPM）のβ値で除した値であり、以下の算式で求めます。

　ポートフォリオの収益率－安全資産利子率β

ポートフォリオYの収益率は12%、安全資産の収益率は1%、β値は1.2なので、

　12－11.2＝9.166666…
（小数点以下第3位を四捨五入）9.17

したがって[1]の組合せが適切です。
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