FP1級 2017年1月 応用編 問55
Aさん（40歳）は、将来に向けた資産形成のため、上場株式と投資信託への投資を行いたいと考えている。Aさんは、上場株式についてはX社に興味を持ち、下記の財務データを入手した。投資信託については、YファンドとZファンドの購入を考えている。
そこで、Aさんは、ファイナンシャル・プランナーのMさんに相談することにした。
〈X社の財務データ〉（単位：百万円）
〈Yファンド・Zファンドの予想収益率〉
そこで、Aさんは、ファイナンシャル・プランナーのMさんに相談することにした。
〈X社の財務データ〉（単位：百万円）
〈Yファンド・Zファンドの予想収益率〉
- 上記以外の条件は考慮せず、各問に従うこと。
問55
《設例》の〈X社の財務データ〉に基づいて、①X社の2023年3月期のインタレスト・カバレッジ・レシオと、②変動費が売上原価に等しいと仮定した場合のX社の2023年3月期の限界利益率（貢献利益率）を、それぞれ求めなさい。〔計算過程〕を示し、〈答〉は表示単位の小数点以下第3位を四捨五入すること。なお、計算にあたっては、すべて期末の数値を使用すること。| ①倍 |
| ②％ |
正解
| ① 25.05（倍） 310,000百万円＋6,600百万円＋9,000百万円13,000百万円＝25.05倍（小数点以下第3位四捨五入） |
| ② 21.25（％） 850,000百万円4,000,000百万円×100＝21.25％
|
分野
科目：C.金融資産運用細目：5.株式投資
解説
〔①について〕
インタレスト・カバレッジ・レシオは、借入金などの利息の支払い能力を評価するための指標で、事業利益が金融費用（支払利息・割引料）の何倍であるかを以下の算式で求めます。
インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍)＝事業利益÷金融費用
事業利益は、本業の収益である営業利益に金融収益を足した額です。金融収益とは、営業外利益のうち受取利息・受取配当金・その他投資利益等の合計です。
2023年3月期の事業利益は「310,000＋6,600＋9,000＝325,600」、金融費用（支払利息のみ）は13,000なので、インタレスト・カバレッジ・レシオは、
325,600÷13,000＝25.046…倍
（小数点以下第3位四捨五入）25.05倍
よって、正解は25.05(倍)となります。
〔②について〕
限界利益率は、売上高に対する限界利益の割合で「限界利益÷売上高×100」で求めます。限界利益は売上高から変動費を差し引いた額ですが、本問では変動費が売上原価に等しいとありますから、限界利益＝売上総利益となります。
2023年3月期の限界利益は850,000、売上高は4,000,000なので、限界利益率は、
850,000÷4,000,000×100＝21.25％
よって、正解は21.25(％)となります。
インタレスト・カバレッジ・レシオは、借入金などの利息の支払い能力を評価するための指標で、事業利益が金融費用（支払利息・割引料）の何倍であるかを以下の算式で求めます。
インタレスト・カバレッジ・レシオ(倍)＝事業利益÷金融費用
事業利益は、本業の収益である営業利益に金融収益を足した額です。金融収益とは、営業外利益のうち受取利息・受取配当金・その他投資利益等の合計です。
2023年3月期の事業利益は「310,000＋6,600＋9,000＝325,600」、金融費用（支払利息のみ）は13,000なので、インタレスト・カバレッジ・レシオは、
325,600÷13,000＝25.046…倍
（小数点以下第3位四捨五入）25.05倍
よって、正解は25.05(倍)となります。
〔②について〕
限界利益率は、売上高に対する限界利益の割合で「限界利益÷売上高×100」で求めます。限界利益は売上高から変動費を差し引いた額ですが、本問では変動費が売上原価に等しいとありますから、限界利益＝売上総利益となります。
2023年3月期の限界利益は850,000、売上高は4,000,000なので、限界利益率は、
850,000÷4,000,000×100＝21.25％
よって、正解は21.25(％)となります。
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