問55

1. 〈個別元本の計算〉
    「追加型株式投資信託を初めて購入する場合、購入時の基準価額が投資家の個別元本となりますが、その後、同一銘柄を追加で購入したときは、個別元本が再計算されます。仮に、下記の〈資料〉に基づき、同一銘柄を毎回30万円ずつ、合計150万円購入した場合、他の取引等を考慮しなければ、個別元本は（①）円（1万口当たり）となります。
   
   • いずれも１万口当たりの金額である。
   　また、個別元本は、収益分配金が支払われると再計算されることがあります。仮に、個別元本が（①）円（1万口当たり）である場合において、600円（1万口当たり）の収益分配金が支払われ、このうち普通分配金が200円（1万口当たり）、特別分配金（元本払戻金）が400円（1万口当たり）であったときは、分配後の個別元本は（②）円（1万口当たり）となります。
   　なお、特定口座（源泉徴収あり）で投資信託を購入し、収益分配金を同口座に受け入れた場合、普通分配金については、所得税、復興特別所得税および住民税の合計で（③）％相当額が源泉徴収等されます。一方、特別分配金（元本払戻金）については、非課税となります」
2. 〈パフォーマンス評価〉
    「ポートフォリオ運用において、ポートフォリオの収益率とベンチマークの収益率との乖離度合いは、（④）で表されます。（④）は、ポートフォリオの収益率とベンチマークの収益率との差（超過収益率）の標準偏差であり、この数値が大きいほど、ポートフォリオの収益率の変動がベンチマークの収益率の変動から乖離していたことを表します。
   　リスク調整後収益率を測る指標の1つである（⑤）・レシオは、ポートフォリオの収益率から安全資産利子率を差し引いた超過収益率を、ポートフォリオの収益率の標準偏差で除して求めます。一方、インフォメーション・レシオは、ベンチマークの収益率に対するポートフォリオの超過収益率を（④）で除して求めることができ、主にアクティブ運用の成果を測る際に用いられます」