資本資産評価モデル（CAPM、キャップエム）は、特定の資産やポートフォリオについて通常期待されるリターンを求めるモデルです。10年物国債の利子などの安全資産利益率と、マーケットプレミアムにβ値を乗じたものの和を期待収益率とします。β値は評価対象ポートフォリオのシステマティック・リスクであり、マーケット全体が1％変化したときに、対象の資産の収益率が何％変化するのかという連動性を表します。

1. 不適切。安全資産利子率には無リスク資産（10年物国債など）の利子率を用います。ポートフォリオに組み入れるのはリスク資産ですので、安全資産利子率として使用することはできません。
2. 不適切。β値は、市場全体の値動きに対する評価対象ポートフォリオの感応度を示したものです。β値が高いほど、そのポートフォリオは市場全体の値動きに強く反応するので、市場に対するリスクは相対的に高くなります。
3. [適切]。市場全体の期待収益率をM、安全資産利子率をNとして、上記の式で考えると、
   　2N＋β×(2M－2N)
   ＝2N＋2β×(M－N)
   ＝2×(N＋β(M－N))
   と変換できるため、市場全体の期待収益率と安全資産利子率がともに2倍になると、元の期待収益率の2倍となると言えます。
4. 不適切。トレイナーの測度ではありません。実現したポートフォリオの収益率から資本資産評価モデル（CAPM）の理論上の期待収益率を差し引いた値で、リスクを取ったことにより得られた超過リターンを表すのは、ジェンセンのアルファ（ジェンセンの測度）です。
   ●α＝ポートフォリオの収益率－資本資産評価モデル（CAPM）の収益率

したがって適切な記述は[3]です。